Der WAX-Investmentclub wurde in erster Linie zu einem übergeordneten Zweck ins Leben gerufen: der Pflege von Freundschaften. Das angesparte Kapital soll aus diesem Grund kontinuierlich in gemeinsame Reisen umgemünzt werden.

Um dem Aktienclub Leben einzuhauchen, zahlen die Teilnehmer seit dem Start im Januar 2000 einen regelmäßigen Mitgliedsbeitrag, der ohne Abzüge in das gemeinsame Depot bei comdirect fließt - aktuell sind das 100€ pro Person und Monat.

Das gesamte Kapital (Wertpapiere und Cash) wird gemeinsam gemanagt und gehört zu jedem Zeitpunkt allen Mitgliedern zu jeweils 1/6.

Die Mitglieder haben im Laufe der Zeit einvernehmlich die Entscheidung getroffen, dass erfolgreichere Investoren mehr Verantwortung für die Club-Investments erhalten sollen. Zu diesem Zweck wurden 6 virtuelle Depots mit demselben Startkapital ausgestattet und werden seitdem als „Depots im Depot“ jeweils eigenständig von den 6 Mitgliedern gemanagt. Bisher wurde dies anhand einer Excel-Datei dokumentiert, ab April 2026 soll die neue App „Folio.wax“ diesen Job übernehmen und jederzeit für Transparenz sorgen.

Jeder Teilnehmer trifft seine eigenen Investmententscheidungen und handelt so, als ginge es um sein privates Depot. Am Jahresende wird der Bulle des Jahres und der Bär des Jahres gekürt. Darüber hinaus gibt es noch den sog. Alltime-Bullen. Wer erfolgreich investiert, bewegt somit innerhalb des Systems mehr Kapital. Schwächere Teilnehmer profitieren automatisch davon.

Dividenden, Gebühren und ähnliche Effekte werden nicht den einzelnen virtuellen Depots zugeordnet, sondern wirken ausschließlich auf den zentralen Cash-Bestand des Gesamtdepots. Steht durch neue Einzahlungen, realisierte Kursgewinne, Dividendenzahlungen o.ä. genügend Cash zur Verfügung, teilt der Administrator die entsprechende Summe durch 6 und stellt jedem Teilnehmer denselben Betrag zusätzlich zum Investieren in seinem virtuellen Depot zur Verfügung.

Entnahmen vom gemeinsamen Comdirect-Konto für Reisen o.ä. werden folgendermaßen behandelt:

Wer aktuell mehr Kapital im Spiel managt, trägt einen entsprechend höheren Anteil an den Liquiditätsabflüssen, und zwar entsprechend des Anteils seines virtuellen Depots im Verhältnis zum Gesamtwert aller 6 virtuellen Depots zum Zeitpunkt der Abbuchung. Hintergrund dieser Vorgehensweise: alle Mitglieder sollen im Spiel bleiben und aktiv investieren können. Würden alle Mitglieder zu gleichen Teilen belastet, wäre der eine oder andere Teilnehmer evtl. nach 1-2 Reisen komplett aus dem Rennen, weil er über kein Kapital mehr verfügen würde.

Die langfristige Performance jedes Teilnehmers wird über den internen Zinsfuß gemessen. Entnahmen werden rechnerisch neutralisiert, sodass ausschließlich Investmententscheidungen die Performance bestimmen.

Alle Buchungen und Regeln der App sind für die Mitglieder nachvollziehbar und einsehbar. Monatsberichte im Stile eines Management-Informationssystems werden aus der App generiert und komplettieren die Systematik.

Die Alltime-Werte zeigen die Entwicklung jedes Einzeldepots seit Start des Aktienclubs. Grundlage ist ein vollständiger Zahlungsstrom aus monatlichen Einzahlungen, Entnahmen und dem aktuellen Depotwert.

Monatliche Einzahlungen werden automatisch berücksichtigt und erhöhen den persönlichen Kapitaleinsatz jedes Teilnehmers.

Entnahmen (z. B. Reisen) werden operativ nach dem aktuellen Depotanteil zum Zeitpunkt der Entnahme auf die sechs Einzeldepots verteilt und reduzieren die Cash-Bestände entsprechend unterschiedlich.

Für die Alltime-Betrachtung ist jedoch nicht entscheidend, aus welchem Einzeldepot die Liquidität tatsächlich geflossen ist, sondern wie sich die Entnahme wirtschaftlich auf den jeweiligen Teilnehmer auswirkt. Die Entnahme jedes Teilnehmers wird gemeinsam mit dem Monatsbeitrag als Netto-Cashflow des jeweiligen Monats berücksichtigt. Der interne Zinsfuß (IRR) sorgt dafür, dass die unterschiedlichen Beiträge der Teilnehmer – Einzahlungen und Entnahmen über die Zeit – bei der Berechnung der Alltime-Performance korrekt berücksichtigt werden. Er ermittelt daraus die persönliche jährliche Rendite („Performance seit Start p.a.“) jedes Einzeldepots.

• Unterschiede in den Cash-Beständen der Einzeldepots durch die operative Verteilung haben keinen Einfluss auf die Alltime-Performance
• jeder Teilnehmer wird wirtschaftlich genau nach seinem tatsächlichen Anteil am Gesamtdepot behandelt
• die Berechnung bleibt damit fair, vergleichbar und stabil

Aus diesem Zahlungsstrom berechnet die App die Kennzahl „Performance seit Start p.a.“ – also die durchschnittliche jährliche Rendite seit Clubbeginn unter Berücksichtigung aller Ein- und Auszahlungen.